西方石油公司1920年成立于美国加利福尼亚州的洛杉矶，早期主要在当地从事石油勘探开采活动。1956年，公司由于经营不善几乎破产。当时在该公司任职的阿曼德·哈默为了挽救公司的命运，筹集了10万美元的资金，在加州连续打了两口探井，且都打出了油，其中一口投入了工业生产，从而使公司摆脱了困境。1957年，哈默成为公司的最大股东，并当选为公司董事长兼总经理，此后，开始业务扩展和多样化经营，公司的业务规模不断扩大。

西方石油公司在本国、中东和拉丁美洲已探明了相当于二十多亿桶原油储量。该公司拥有自己的石油和煤气的生产厂Altura Energy公司，并占有Oxy Vinyls公司76%的股份、Equistar Chemicals公司30%的股份。

1959年，该公司收购了当时在加州很有名气的Jene Reid Drilling Inc. 公司的全部资产，使该公司实力大为增强。

1963年该公司兼并了International Ore and Fertilizer公司，次年又收购了Jefferson Lake Sulphur公司，从而向化工领域迈出了第一步，1968年公司又相继买下了Island Greek Coal公司和Hooker Chemical公司及其他一些公司的资产。到1970年，西方石油公司一跃成为美国第40家最大的工业公司。

从1971年起，该公司的勘探开发活动开始转向国外，当年在拉丁美洲的秘鲁丛林地区打了五口探井，都发现了石油。1973年，公司又在西欧北海的英国海域发现了英国成本最低的一个大油田--PEPER油田，并在美国国内成功地进行了首次页岩油干馏釜的运转试验。

1974年，公司与苏联政府达成了一项长期农用化学品贸易协定，有效期达20年，是当时苏联政府同西方私人公司签定的一项最大的贸易协议。根据协议，西方石油公司向苏联提供高级磷酸肥料，同时购买苏联的尿素。

1979年，以哈默为首的西方石油公司代表团应中国副总理邓小平的邀请访问了中国，并同中国开始谈判，开发世界最大的露天煤矿--山西省的平朔安太堡煤矿。

1981年该公司用7.46亿美元买下了美国IBP肉类加工公司， 并与意大利埃尼公司合资建立了一家煤炭和化学公司--ENOXY公司。

1982年该公司以41亿美元兼并了摩根财团中最大的一家石油公司--美国城市服务公司，从而实现了其国内外油气储量基本平衡的长期战略目标。

1987年该公司将其在国内外的油气业务重新调整。所成立的分公司西方石油和天然气公司负责该公司的全部油气勘探开发业务,其下设有三个子公司：OXY美国油气公司, 负责国内业务;西方国际勘探开发公司,负责国外业务;西方原油销售公司,负责公司的原油销售业务。

90年代以来，公司的主要经营活动集中到油气勘探生产和化工业务方面。